Inflace: Stabilní pokles k 2,2 %
HDP: Růst 1,4 %
Fiskál: Schodek 2,8 %
Investice: Stagnace
Zaměstnanost: Mírné napětí
Jistota: střední
Rizika: Setrvalá slabost investic
Bez aktivní korekce systém klouže směrem ke kritickému pásmu.
Inflace: Volatilita 2–4 %
HDP: Pokles pod 1 %
Fiskál: Schodek nad 3,5 %
Investice: Pokles −2 %
Zaměstnanost: Růst nezam. nad 4 %
Jistota: střední
Rizika: Strukturální propad konkurenceschopnosti
Odchylka se přelévá napříč subsystémy a degraduje systémovou integritu.
Inflace: Cíl 2 % v rámci 4Q
HDP: 1,6 %
Fiskál: Schodek 2,6 %
Investice: +0,5 %
Zaměstnanost: Stabilní
Jistota: střední
Rizika: Nedostatečná dynamika
Zpomalí degradaci, neobnoví ale plnou systémovou integritu.
Inflace: 2,1 % stabilně
HDP: 2,2 %
Fiskál: Schodek 2,0 %
Investice: +2,4 %
Zaměstnanost: Stabilní 3,3 %
Jistota: střední
Rizika: Politická realizovatelnost
Doporučená trajektorie — návrat IR k 0,84 v horizontu 16Q.
Inflace: Krátkodobý tlak na 3 %
HDP: 2,8 %
Fiskál: Schodek 1,4 %
Investice: +4 %
Zaměstnanost: Tlak na mzdy
Jistota: nízká
Rizika: Inflační návrat
Maximální obnova IR, vyšší vedlejší rizika.
Inflace: Návrat nad 4 %
HDP: 1,0 %
Fiskál: Tlak na rozpočet
Investice: −1 %
Zaměstnanost: Stagnace
Jistota: střední
Rizika: Druhotné efekty mzdové spirály
Aktivuje restriktivní reakci ČNB, oddálí investiční oživení.
Inflace: Dezinflace pod cíl
HDP: −1,5 %
Fiskál: Schodek 4 %
Investice: −3 %
Zaměstnanost: Nezam. 4,8 %
Jistota: nízká
Rizika: Hystereze trhu práce
Recesní scénář vyžaduje koordinovanou fiskální + měnovou reakci.
Inflace: Skok na 5 %
HDP: −0,5 %
Fiskál: Schodek 3,5 %
Investice: −2 %
Zaměstnanost: Tlak na průmysl
Jistota: střední
Rizika: Konkurenceschopnost průmyslu
Energetická závislost zhoršuje odolnost.
Inflace: +1,5 p.b.
HDP: −1 %
Fiskál: Obranné výdaje
Investice: Posun do obrany
Zaměstnanost: Strukturální posun
Jistota: nízká
Rizika: Diverzifikace dodavatelů
Vyžaduje strategickou rekonstrukci dodavatelských řetězců.
Inflace: Bez výrazného tlaku
HDP: 2,6 %
Fiskál: Schodek 2,4 %
Investice: +5 %
Zaměstnanost: Posílení kvalifikovaných míst
Jistota: střední
Rizika: Riziko nesprávné alokace
Cílený impuls do kapitálových statků obnoví produktivitu.
Rychlejší snížení sazeb
Měnová
Inflace: Riziko 0,3 p.b.
HDP: 1,9 %
Fiskál: Nižší úrokové náklady
Investice: +1,8 %
Zaměstnanost: Stabilní
Jistota: střední
Rizika: Předčasné uvolnění
Podporuje investice, vyžaduje monitoring jádrové inflace.
Inflace: Tlak na pokles
HDP: 1,1 %
Fiskál: Schodek 1,5 %
Investice: −0,5 %
Zaměstnanost: Stabilní
Jistota: střední
Rizika: Útlum poptávky
Stabilizuje dluh, krátkodobě brzdí růst.
Inflace: +0,5 p.b.
HDP: 2,5 %
Fiskál: Schodek 3,8 %
Investice: +1 %
Zaměstnanost: Posílení
Jistota: střední
Rizika: Růst dluhové trajektorie
Krátkodobý růst za cenu dlouhodobé stability.