Zpětný test
Ověření výstupů IR Core proti historii ČR 2008 — současnost
Pro každou událost: kdy by systém vydal varování, jaký zásah by doporučil, jaký byl skutečný ekonomický dopad bez korekce, jaký odvrácený dopad a kolik korekčních nákladů by zajistilo řízení IR.
Souhrnný odvrácený dopad
≈ 730 mld. Kč
Součet čistého přínosu řízení IR napříč testovanými událostmi.
Náklady korekce bez IR vs. s IR
1178 → 497
Úspora ≈ 681 mld. Kč díky včasné detekci.
Průměrný předstih IR
2.5 kvartálu
Před oficiálními výstupy ČNB, MMF, EK a MF ČR.
Průměrná přesnost
80 %
Shoda doporučeného směru zásahu s ex-post optimem.
Ekonomické dopady, korekční náklady a předstih IR — 2008 až současnost
| Období / událost | Skutečná ztráta (bez IR) | Výnos s řízením IR | Čistý přínos | Korekční náklady (skutečné, bez IR) | Korekční náklady (předpoklad s IR) | Předstih | Oficiální zdroj / kdy |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
Globální finanční krize 2008 Q3 – 2010 Q1 | −4,7 % HDP (2009), 180 mld. Kč | +1,8 % HDP odvrácené ztráty | ≈ 70 mld. Kč | ≈ 95 mld. Kč | ≈ 38 mld. Kč | +2Q dříve | ČNB ZoMP / MMF WEO 2008 Q4 |
Úsporné balíčky a dvojitý pokles 2011 Q3 – 2013 Q2 | −1,6 % HDP kumulativně | +1,1 % HDP | ≈ 55 mld. Kč | ≈ 60 mld. Kč | ≈ 22 mld. Kč | +3Q dříve | EK CR Report / MF ČR 2012 Q3 |
Devizová intervence ČNB 2013 Q4 – 2017 Q2 | −0,6 % HDP, dezinflační past | +0,4 % HDP, plynulejší výstup | ≈ 18 mld. Kč | ≈ 25 mld. Kč | ≈ 14 mld. Kč | +2Q dříve | ČNB ZoMP 2013 Q4 |
Zpomalení EU / průmyslová recese 2018 Q4 – 2019 Q4 | −0,7 % HDP, propad nových zakázek | +0,5 % HDP | ≈ 22 mld. Kč | ≈ 28 mld. Kč | ≈ 12 mld. Kč | +3Q dříve | EK Winter Forecast 2019 Q1 |
Covidový ekonomický šok 2020 Q1 – 2021 Q2 | −5,5 % HDP (2020), 280 mld. Kč | +2,1 % HDP odvrácené ztráty | ≈ 105 mld. Kč | ≈ 420 mld. Kč | ≈ 180 mld. Kč | +2Q dříve | ČNB ZoMP 2020 Q2 |
Energetická krize 2021 Q3 – 2023 Q2 | −1,9 % HDP, 95 mld. Kč (průmysl) | +1,2 % HDP | ≈ 60 mld. Kč | ≈ 130 mld. Kč | ≈ 55 mld. Kč | +3Q dříve | MPO / EK Winter Forecast 2022 Q2 |
Inflační vlna 2021 Q4 – 2023 Q4 | −3,2 % reálných mezd kumulativně | +1,8 % reálné kupní síly | ≈ 72 mld. Kč | ≈ 110 mld. Kč | ≈ 45 mld. Kč | +3Q dříve | ČNB ZoMP 2022 Q1 |
Růst úrokových sazeb 2022 – 2024 | −0,9 % HDP, propad hypotečního trhu | +0,6 % HDP, hladší přechod | ≈ 30 mld. Kč | ≈ 45 mld. Kč | ≈ 20 mld. Kč | +2Q dříve | ČNB Zpráva o finanční stabilitě 2022 Q4 |
Pokles reálných mezd 2022 – 2023 | −6,4 % reálných mezd | +2,3 % reálných mezd | ≈ 48 mld. Kč | ≈ 70 mld. Kč | ≈ 28 mld. Kč | +2Q dříve | ČSÚ / MPSV 2022 Q3 |
Slabá investiční aktivita 2023 – 2025 | −2,4 % potenciálního HDP | +1,5 % potenciálního HDP | ≈ 125 mld. Kč | ≈ 80 mld. Kč | ≈ 35 mld. Kč | +4Q dříve | NRR / EK CR Report 2024 Q1 |
Zhoršení veřejných financí 2023 – 2025 | +4,2 p.b. dluh/HDP | −1,8 p.b. dluh/HDP | ≈ 90 mld. Kč úrokových nákladů | ≈ 75 mld. Kč | ≈ 30 mld. Kč | +3Q dříve | MF ČR / Fiskální výhled 2024 Q1 |
Geopolitická rizika (UA) 2022 – průběžně | −1,1 % HDP, volatilita vstupů | +0,7 % HDP | ≈ 35 mld. Kč | ≈ 40 mld. Kč | ≈ 18 mld. Kč | +1Q dříve | MZV / NÚKIB 2022 Q2 |
| Σ 2008 — 2026 | — | — | ≈ 730 mld. Kč | ≈ 1178 mld. Kč | ≈ 497 mld. Kč | 2.5Q ⌀ | — |
Korekční náklady „bez IR“ = skutečné ex-post výdaje na reakci (fiskální balíčky, kompenzace, úrokové náklady, sanace). „S řízením IR“ = předpokládané náklady cílené korekce vyvolané včasným varováním systému. Předstih = počet kvartálů, o které IR Core vydal varování dříve než oficiální výstupy. Hodnoty jsou expertní rekonstrukce kalibrované proti datům ČSÚ, ČNB, Eurostatu a MF ČR.
Trajektorie IR ČR — 2008 Q1 až 2026 Q2
Skutečný vývoj IR (ex-post rekonstrukce z dat ČSÚ, ČNB, Eurostatu) vs. kontrafaktuální trajektorie s řízením IR vs. ideální trajektorie (osa rovnováhy IR = 0,85). Svislé čáry označují nulté body hlavních ekonomických šoků.
Vybraná událost: Globální finanční krize
Předstih: +2Q, čistý přínos ≈ 70 mld. Kč
Korekce: ≈ 95 mld. Kč → ≈ 38 mld. Kč
Covidový ekonomický šok
2020 Q1 – 2021 Q2
86 %
přesnost
Varování v: 2020 Q1 (T+2 týdny)
Nultý bod: 2020 Q1
IR bez zásahu: 0.41
IR s korekcí: 0.62
Předstih před oficiálními výstupy: +2 kvartály
Jistota: vysoká
Doporučený zásah
Silná fiskální podpora cílená na zaměstnanost a likviditu
Dotčené subsystémy
Spotřeba domácnostíTrh prácePrůmyslová výrobaFiskální politika
Energetická krize 2022
2022 Q1 – 2023 Q2
79 %
přesnost
Varování v: 2021 Q4
Nultý bod: 2021 Q3
IR bez zásahu: 0.45
IR s korekcí: 0.60
Předstih před oficiálními výstupy: +3 kvartály
Jistota: střední
Doporučený zásah
Diverzifikace, cílená kompenzace energeticky náročnému průmyslu
Dotčené subsystémy
Energetika a ceny energiíInflace a cenová stabilitaPrůmyslová výroba
Inflační vlna
2022 – 2023
82 %
přesnost
Varování v: 2021 Q3
Nultý bod: 2021 Q2
IR bez zásahu: 0.44
IR s korekcí: 0.63
Předstih před oficiálními výstupy: +3 kvartály
Jistota: vysoká
Doporučený zásah
Rychlejší zpřísnění měnové politiky
Dotčené subsystémy
Inflace a cenová stabilitaMzdy a kupní sílaSpotřeba domácnostíMěnová politika
Růst úrokových sazeb
2022 – 2024
84 %
přesnost
Varování v: 2022 Q2
Nultý bod: 2022 Q2
IR bez zásahu: 0.58
IR s korekcí: 0.71
Předstih před oficiálními výstupy: +2 kvartály
Jistota: vysoká
Doporučený zásah
Plynulá komunikace, prevence kreditní paniky
Dotčené subsystémy
Měnová politikaBankovní a finanční stabilitaBydlení a realitní trh
Pokles reálných mezd
2022 – 2023
77 %
přesnost
Varování v: 2022 Q1
Nultý bod: 2022 Q1
IR bez zásahu: 0.50
IR s korekcí: 0.64
Předstih před oficiálními výstupy: +2 kvartály
Jistota: střední
Doporučený zásah
Cílená podpora nízkopříjmových domácností
Dotčené subsystémy
Mzdy a kupní sílaSpotřeba domácnostíDůvěra domácností a firem
Slabá investiční aktivita
2023 – 2025
81 %
přesnost
Varování v: 2023 Q1
Nultý bod: 2022 Q4
IR bez zásahu: 0.50
IR s korekcí: 0.68
Předstih před oficiálními výstupy: +4 kvartály
Jistota: střední
Doporučený zásah
Investiční impuls do kapitálových statků
Dotčené subsystémy
Investice a tvorba kapitáluProduktivita prácePrůmyslová výroba
Zhoršení veřejných financí
2023 – 2025
78 %
přesnost
Varování v: 2023 Q2
Nultý bod: 2023 Q1
IR bez zásahu: 0.50
IR s korekcí: 0.66
Předstih před oficiálními výstupy: +3 kvartály
Jistota: střední
Doporučený zásah
Strukturální konsolidace s ochranou investic
Dotčené subsystémy
Fiskální politikaVeřejný dluhStátní rozpočet
Geopolitická rizika (UA)
2022 – průběžně
74 %
přesnost
Varování v: 2022 Q1
Nultý bod: 2022 Q1
IR bez zásahu: 0.48
IR s korekcí: 0.60
Předstih před oficiálními výstupy: +1 kvartály
Jistota: střední
Doporučený zásah
Diverzifikace dodavatelských řetězců a obranné výdaje
Dotčené subsystémy
Geopolitické a vnější vlivyEnergetika a ceny energiíZahraniční obchod